1、【供需边际抽紧 电解铝基本面否极泰来？】低盈利空间下，中短期产能增量不会太大。阿拉丁对2018Q1电解铝新增投产的预估量约为140万吨，除广西外大部分项目大多是17年656号文出台前拟建的项目，产能指标来自外购。一方面可供交易的产能指标越来越少，另一方面656号文出台严查违规产能之后，乱序扩张项目有所忌惮，Q1表观投放计划或就是全年高峰。

2、【城建公辅设施可用铝的潜力巨大 亟待开发】铝材在未来城市智慧照明与其他智能公辅设施中的应用将大显身手，可用于制造各种各样的传感器(城市环境监控显示器、噪声传感器、空气污染检测器、温/湿度传感器、亮度传感器、市政建筑监控)、视频监控装置(安防监控、车辆监控)、RFID系统(特别人群监控、窨井盖监控、社区安防监控、市政设施监控)、紧急呼叫系统(外场分机与监控中心联系、监控中心对外场的主动广播)、智能照明网络(蜂窝式散热器、基于亮度的均匀配光器、智能单灯/集中控制器、多种模块化设计灯头可选器)、无线网络(路灯内嵌WIFI热点)、信息发布系统(广告播放、财政新闻、信息发布)、充电桩(电动汽车及电动自行车充电)等。

3、【又一类大宗商品将现全球短缺】这个美国最大的铝生产商曾预测2017年全球市场将处于“相对平衡”的状态，但现在认为，由于中国将继续遏制产量以控制污染，2018年铝将出现供应缺口。公司在周三表示，2018年全球铝供应缺口最高将达到70万吨。去年10年，公司曾预测2017年的铝供应状态料在短缺30万吨至过剩10万吨之间，而7月时预测是过剩30万至70万吨。美国铝业预计2018年中国铝供应过剩规模在150万-170万吨，去年10月的预测称2017年铝供应过剩规模在180万-220万吨

4、【电解铝配置窗口有望开启】电解铝配置窗口有望开启。经历了三个月的下行和震荡，前期铝市的负面因素已逐渐被市场消化，市场亟待重新审视电解铝的配置价值。考虑到需求有望否极泰来，且长期前景改善;供给侧压力短期逐步缓解，中长期供改意义深远;再加上政策层面存量兼并重组酝酿个股机会，山东省289万吨违规产能弄虚作假事件的看涨期权价值凸显，我们认为电解铝配置窗口有望开启。建议关注在2018年有望实现β和α共振的标的，依次为神火股份、云铝股份、中国铝业等。

5、【中国建筑铝型材的世纪跨越】节能环保集成系统公司的主导产品节能环保集成系统主要有门窗系统和幕墙系统。其中企业技术中心自主研发的节能隔热铝合金门窗系统是中国铝型材行业第一款集成式门窗系统，结束国外门窗系统在中国市场的垄断地位，在华南地区占有率达50%以上，填补了我国门窗系统的空白，极大地提高了自身产品的市场竞争力，也大大带动和促进了行业整体技术水平和产品质量的提升，其应用工程获得中国建筑工程“鲁班奖”。建筑用铝合金型材公司核心产品之一的建筑用铝合金型材年产能28万吨，为了保障质量和控制成本，公司从德国、美国、英国、日本等国家引进主要生产线装备及检测设备，产品严格执行各项质量标准，公司质量检测内控标准指标要求高于国家标准，部分指标达到国际先进水平，是住房和城乡建设部铝合金建筑型材定点生产基地。

1、【促进金融与实体经济良性互动】因为有强大的实体经济深层参与，以及铜期货紧密为实体服务的作为，我国铜期货套期保值有效性指标长期高于97%。英国巴克莱银行的研究报告认为，“全球铜的定价权在向中国上海期货交易所‘漂移’”。中国期货业协会非会员理事张宜生告诉经济日报记者，铜品种具有全球竞争力，充分表明切实服务实体经济的期货品种，国际化程度会比较高，会更有话语权。

2、【铜矿增长潜力小】2017至2020年，十大铜精矿企业目前仅有2018年嘉能可因非洲矿山复产而增加铜矿供给，但是总量仅20万吨，其他矿商也没有增产项目，总体上，十大铜精矿企业产量是下降的。十大铜精矿企业未来的扩产以力拓和必和必拓最为积极。但要形成新一轮供应需要时间，实际投资主要集中在2018年。因此，关注2018年十大铜精矿企业真实的投资到位情况。

3、【铜需求的3个过度乐观和1个增长亮点】要分析好未来的铜需求，核心就是弄清楚四个问题。1.欧美经济复苏会不会带来铜消费量大增?2.一带一路地区的铜消费何时成为全球增长引擎?3.新能源汽车对铜消费的带动作用。4.电力电网板块还会不会出现快速增长?

4、【废铜对精铜市场的影响分析】广东地区：废七类进口主要地区之一的广东省，大家较为关注其18年限制类进口批文的申请情况，到目前为止仍未有批文公示。批文的审批是逐级递交，目前已上报至省但仍未集中上报至环保部门。重点企业调研来看，对今年该地区整体批文量不容乐观，一是环保检查问题企业较多约65%，问题企业整改后重新申请时间偏长，二是考虑到成本时间等因素对产能转移带来增量期望较小，因此较为悲观是广东地区批文量削减至3成左右。对于价格方面，废铜缺口预期形成提振，且调研来看更多产能转移的实现需要更多价格方面的激励。而最终废铜进口量仍然要全国范围来看，广东天津河北是环保重灾区，而浙江相对缓和且为六类主要贡献地区。有企业反馈年内申请批文仍按季度进行，后期还需继续跟踪批文发放的实际情况。

5、【BMO：废铜进口受限将加大中国铜精矿进口量】中国对于进口废金属的制裁早在去年8月已经宣布，但BMO分析师Colin Hamilton 和Kash Kamal在一份电子邮件中写道，这些新的海关政策所带来的影响，现在才开始感受到。他们表示，废料经销商的进口许可证已经有“急剧下降”的现象，中国市场发生了“重大的破坏”。

１、【WBMS：2017年1~11月全球铅市供应短缺37.8万吨】1月17日消息，世界金属统计局(WBMS)周三在其网站上公布的数据显示，今年1-11月期间，全球铅市供应短缺37.8万吨，2016年全年为短缺15.4万吨。

２、【11月全球锌市供应短缺扩大至80100吨】据外电1月17日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周三公布的数据显示，去年11月，全球锌市供应短缺扩大至80,100吨，10月修正后为短缺41,200吨。

３、【葫芦岛有色成为支撑地方经济发展的强劲力量】有色金属总量完成40.98万吨，同比增长1.16%；工业总产值完成117.07亿元，同比增长31.44%；营业收入也突破百亿元。2017年，在葫芦岛有色金属集团有限公司混改的第四个年头，广大干部员工顽强拼搏，砥砺奋进，全面完成了年初既定的目标任务，创造了可喜可贺、令人无比振奋的辉煌业绩。葫芦岛有色迸发着强劲动力，健步前行，已成长为支撑地方经济发展的强劲力量。

４、【广西矿业举行盘龙铅锌矿6000吨/日采选扩产改造工程开工仪式】12月20日，作为广西自治区统筹推进重大项目之一，广西中金岭南矿业有限责任公司盘龙铅锌矿6000吨/日扩产改造项目举行开工仪式。据悉，盘龙铅锌矿6000吨/日扩产改造项目将积极引进先进的设备和工艺，进一步夯实矿山技术装备水平，促进矿山安全环保可持续发展，加快实现规模化生产、全面提升产能，有望成为全国最大的地下铅锌、重晶石生产矿山之一，同时将大力推进有价金属综合回收，把资源优势转变为经济胜势，全面提高整体实力和市场竞争力。

５、【驰宏锌锗：2017年预计扭亏为盈】驰宏锌锗（600497）1月15日晚间公告称，经公司财务部门初步测算，预计2017年年度实现归属于上市公司股东净利润11.525亿元，实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润11.5188亿元。报告期内，公司铅锌主要产品价格比去年同期有较大幅度上升，且铅锌主要产品产量及销量增加。

1、【硫酸镍：镍市场结构问题】硫酸镍：体量小，短期难以撬动镍消费的大幅增长，但增量将挤占精炼镍原料，导致精炼镍产量下降，未来关注精炼镍与镍铁价差扩大，RKEF-冰镍工艺的兴起，精炼镍产出空间释放。市场展望：考虑到当前全球高达40万吨的精炼镍库存，镍价将呈现宽幅震荡格局，重心略有上移，预计LME 镍价核心波动区间在 9，500-14，000 美元/吨，均价 11，000 美元/吨，对应沪镍主力核心波动区间在80，000-110，000 元/吨，均价90，000 元/吨。区间交易为主，跟随宏观和有色整体走势选择交易方向。

2、【德龙镍业：打造千亿级产业园】江苏德龙镍业有限公司是我县从事不锈钢研发、生产的一家重特大企业，几年来，该企业深入推进供给侧结构性改革，产品从镍铁合金的焙烧冶炼转型为不锈钢板材、板带的批量生产，华丽转身中实现了企业发展的大跨越，2017年共实现工业开票300亿元以上。

3、【韩国MBG Group旗下印尼镍冶炼厂开始动工修建】雅加达1月17日消息，印尼工业部发布声明称，韩国MBG Group已经于1月2日动工修建位于印尼苏拉威西岛North Konawe的镍冶炼厂。印尼工业部称，预计建设工作两年内将完成，资金投入量为76万亿卢比(约合56.9亿美元)。